In de context van de nieuwe ronde van wetenschappelijke en technologische revolutie en de opkomst van wereldwijd grondstoffennationalisme is het aanbod van nieuwe capaciteit gekrompen, terwijl de opkomende sectoren stroomafwaarts voortdurend worden uitgebreid. Aanverwante sectoren zoals fluorhoudende materialen, fosforchemicaliën, aramide en andere industrieën zullen naar verwachting blijven bestaan. Ook is men optimistisch over de ontwikkelingsvooruitzichten.
Fluorchemische industrie: de markt breidt zich voortdurend uit
In 2022 presteerden beursgenoteerde bedrijven in de fluorchemie uitstekend. Volgens onvolledige statistieken steeg de nettowinst van meer dan 10 beursgenoteerde bedrijven in de fluorchemie in de eerste drie kwartalen jaar op jaar, en steeg de nettowinst van sommige bedrijven zelfs met meer dan een factor zes. Van koelmiddel tot het nieuwe materiaal fluoride en de nieuwe energielithiumbatterijen: fluoridechemische producten hebben hun marktpositie continu uitgebreid met hun unieke prestatievoordelen.
Fluoriet is de belangrijkste grondstof voor de fluorchemische industrie. Fluorwaterstofzuur, de grondstof die uit deze grondstoffen wordt gewonnen, vormt de basis van de moderne fluorchemische industrie. Als kern van de gehele fluorchemische industrie is fluorwaterstofzuur de basisgrondstof voor de midstream- en downstreamproductie van fluorchemische producten. De belangrijkste downstreamindustrieën zijn onder meer koelmiddelen.
Volgens het "Montreal Protocol" zal de productie en het gebruik van drie generaties koelmiddelen in mijn land in 2024 bevriezen op het basisniveau. Het Yangtze Securities Research Report stelt dat bedrijven na de quotastrijd om koelmiddelen van de drie generaties mogelijk terugkeren naar een meer marktgericht aanbodniveau. Het quotum van het koelmiddel van de drie generaties werd in 2024 officieel bevroren en het cumulatieve quotum van het koelmiddel van de tweede generatie werd in 2025 met 67,5% verlaagd. Dit zal naar verwachting leiden tot een aanbodtekort van 140.000 ton/jaar. De vastgoedsector blijft een moeilijke vraag kennen. Door de epidemiepreventie en -bestrijding te optimaliseren, kunnen sectoren zoals de huishoudelijke apparaten zich geleidelijk herstellen. Verwacht wordt dat de trend van drie generaties koelmiddelen zal omkeren van het dieptepunt van de economische groei.
Het China Business Industry Research Institute voorspelt dat met de snelle ontwikkeling van nieuwe energiebronnen, nieuwe energievoertuigen, halfgeleiders, elektronica en de medische industrie, fluorhoudende tussenproducten, speciale fluoridemonomeren, fluoridekoelvloeistoffen, nieuwe soorten fluorhoudende brandblusmiddelen, enz. de ontwikkeling van nieuwe soorten fluorhoudende fijnchemische technologie zich verder heeft verdiept. De markt voor deze downstream-industrieën wordt voortdurend uitgebreid, wat nieuwe groeimogelijkheden voor de fluorhoudende chemische industrie zal opleveren.
China Galaxy Securities en Guosen Securities zijn van mening dat hoogwaardige chemische materialen de lokalisatiegraad naar verwachting zullen blijven verhogen en zijn optimistisch over fluorietplaten zoals fluoriet-koelmiddel.
Fosforchemische industrie: de reikwijdte van de downstream-toepassing wordt verbreed
In 2022, beïnvloed door structurele hervormingen aan de aanbodzijde en "dubbele controle" op het energieverbruik, heeft de nieuwe productiecapaciteit van fosforchemische producten een beperkte productiecapaciteit en hoge prijzen, waarmee de prestatiebasis voor de fosforchemische sector wordt gelegd.
Fosfaaterts is de basisgrondstof voor de keten van de fosfaatchemische industrie. De downstream omvat fosfaatmeststoffen, fosfaat voor levensmiddelen, lithiumijzerfosfaat en andere producten. Lithiumijzerfosfaat is hiervan de meest succesvolle categorie in de huidige keten van de fosfaatchemische industrie.
Het is bekend dat elke ton ijzerfosfaat wordt geproduceerd door 0,5 ~ 0,65 ton en 0,8 ton van één ammoniumfosfaat. De snelle groei van de vraag naar lithium-ijzerfosfaat langs de industriële keten tot aan de upstream transmissie zal de vraag naar fosfaaterts op het gebied van nieuwe energie doen toenemen. In het daadwerkelijke productieproces vereist de 1 gWh lithium-ijzerfosfaatbatterij 2500 ton orthopedische lithium-ijzerfosfaatmaterialen, wat overeenkomt met 1440 ton fosfaat (vouwen, dat wil zeggen, P2O5 = 100%). Geschat wordt dat de vraag naar ijzerfosfaat in 2025 1,914 miljoen ton zal bereiken en de overeenkomstige vraag naar fosfaaterts 1,11 miljoen ton, goed voor ongeveer 4,2% van de totale vraag naar fosfaaterts.
Guosen Securities Research Report is van mening dat multi-party factoren gezamenlijk de aanhoudende hoge welvaart van de fosforchemische industrieketen zullen bevorderen. Vanuit het perspectief van de upstream-sector, in de context van de verhoging van de toetredingsdrempel van de industrie in de toekomst en de hoge druk van milieubescherming, zal de aanbodzijde verder verkrappen en zullen de schaarstekenmerken van grondstoffen prominent aanwezig zijn. Overlappende buitenlandse energieprijzen zijn gestegen om de hoge kosten van fosforchemicaliën in het buitenland te bevorderen, en het kostenvoordeel van relevante binnenlandse ondernemingen is zichtbaar geworden. Bovendien zullen de wereldwijde graancrisis en de economische groei in de landbouw de stijgende vraag naar fosfaatmeststoffen bevorderen; de explosieve groei van ijzerfosfaatbatterijen zorgt eveneens voor een belangrijke, extra toename van de vraag naar fosfaaterts.
Capital Securities stelde dat de hoofdoorzaak van een nieuwe ronde van wereldwijde grondstoffeninflatie de capaciteitscyclus van de productie is, inclusief de ontoereikende kapitaaluitgaven in minerale grondstoffen in de afgelopen 5-10 jaar, inclusief het gebrek aan kapitaaluitgaven in de afgelopen 5-10 jaar, en dat het vrijmaken van nieuwe capaciteit lang zal duren. De spanning in de jaarlijkse fosforertsaanvoer is moeilijk te verlichten.
Open source-beleggers zijn van mening dat de nieuwe energiesector een aanhoudend hoge welvaart kent en zijn al lange tijd optimistisch over de grondstoffen, zoals fosforchemicaliën.
Aramide：Innovatie om een incrementele bedrijfsgroei te realiseren
Door de snelle ontwikkeling van de informatie-industrie heeft aramide steeds meer aandacht getrokken van de kapitaalmarkt.
Aramidevezel is een van de drie hoogwaardige vezels ter wereld. Het maakt deel uit van de nationale strategische opkomende industrie en is tevens een strategisch hoogwaardig materiaal voor de lange termijn van het land. In april 2022 stelden het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie en de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming gezamenlijk voor om de productie van hoogwaardige vezels te verbeteren en de toepassing van aramide in de high-end sector te ondersteunen.
Aramide kent twee gestructureerde vormen: aramide en medium, en de belangrijkste downstream-markt is de glasvezelkabelindustrie. Gegevens tonen aan dat de wereldwijde aramidemarkt in 2021 een omvang van 3,9 miljard dollar had en naar verwachting in 2026 zal stijgen tot 6,3 miljard dollar, met een samengestelde jaarlijkse groei van 9,7%.
De Chinese glasvezelkabelindustrie heeft zich de afgelopen jaren snel ontwikkeld en is wereldwijd uitgegroeid tot een van de koplopers. Volgens statistieken van het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie bedroeg de totale lengte van de nationale glasvezelkabellijn in 2021 54,88 miljoen kilometer en bedroeg de vraag naar hoogwaardige aramideproducten bijna 4.000 ton, waarvan 90% nog steeds afhankelijk is van import. In de eerste helft van 2022 bedroeg de totale lengte van de nationale glasvezelkabellijn 57,91 miljoen kilometer, een stijging van 8,2% ten opzichte van een jaar eerder.
Yangtze Securities, Huaxin Securities en Guosen Securities verwachten dat de normen voor zelfbeschermingsapparatuur op het gebied van aramide geleidelijk zullen toenemen en dat de vraag naar aramide in de optische communicatie- en rubbersector sterk zal blijven. Bovendien is de vraag naar lithium-electrodermilid coatings breed. Met de toename van binnenlandse alternatieven voor aramide zal de domesticatie naar verwachting in de toekomst aanzienlijk toenemen en verdienen de relevante sectorvoorraden aandacht.
Geplaatst op: 10-01-2023