In de context van de nieuwe ronde van wetenschappelijke en technologische revolutie en de opkomst van mondiaal grondstoffennationalisme, is het aanbod van nieuwe capaciteit afgenomen, terwijl de opkomende downstream-sectoren zich voortdurend uitbreiden. Verwacht wordt dat gerelateerde sectoren zoals fluormaterialen, fosforchemicaliën, aramide en andere industrieën zullen blijven groeien. Ook de ontwikkelingsvooruitzichten zijn optimistisch.
Fluorchemische industrie: De markt breidt zich voortdurend uit.
In 2022 presteerden beursgenoteerde fluorchemische bedrijven uitstekend. Volgens onvolledige statistieken steeg de nettowinst van meer dan tien van deze bedrijven in de eerste drie kwartalen op jaarbasis, en bij sommige bedrijven zelfs meer dan zes keer zo hoog. Van koelmiddel tot nieuw fluorhoudend materiaal en lithiumbatterijen voor nieuwe energiebronnen: fluorhoudende chemische producten hebben dankzij hun unieke voordelen hun marktpositie continu versterkt.
Fluoriet is de belangrijkste grondstof voor de gehele fluorchemische productieketen. Fluorwaterstofzuur, gemaakt van deze grondstof, vormt de basis van de moderne fluorchemische industrie. Als spil van de gehele fluorchemische productieketen is fluorwaterstofzuur de basisgrondstof voor de productie van fluorchemische producten in de tussen- en eindfase. Een van de belangrijkste sectoren die hieraan bijdraagt, is de productie van koelmiddelen.
Volgens het "Montreal Protocol" zal de productie en het gebruik van koelmiddelen van de derde generatie in ons land in 2024 op het basisniveau worden bevroren. Het Yangtze Securities Research Report is van mening dat bedrijven na de verschuiving in de quota voor koelmiddelen van de derde generatie mogelijk terugkeren naar een meer marktgericht aanbod. De quota voor koelmiddelen van de derde generatie zijn in 2024 officieel bevroren en de cumulatieve quota voor koelmiddelen van de tweede generatie in 2025 zijn met 67,5% verlaagd. Dit zal naar verwachting een tekort van 140.000 ton per jaar opleveren. Wat de vraag betreft, blijft de vastgoedsector een lastige sector. Onder de geoptimaliseerde maatregelen ter bestrijding van de epidemie kunnen sectoren zoals de huishoudelijke apparaten zich geleidelijk herstellen. Naar verwachting zal de vraag naar koelmiddelen van de derde generatie zich herstellen van het dieptepunt van de opleving.
Het China Business Industry Research Institute voorspelt dat met de snelle ontwikkeling van nieuwe energie, elektrische voertuigen, halfgeleiders, elektronica en de medische industrie, de ontwikkeling van nieuwe soorten fluorhoudende fijnchemicaliën, zoals fluorhoudende tussenproducten, speciale fluormonomeren, fluorkoelvloeistoffen en nieuwe typen fluorhoudende brandblusmiddelen, zich verder zal verdiepen. De markt voor deze downstream-industrieën zal voortdurend groeien, wat nieuwe groeimogelijkheden zal bieden voor de fluorhoudende chemische industrie.
China Galaxy Securities en Guosen Securities zijn van mening dat de lokalisatiegraad van hoogwaardige chemische materialen naar verwachting verder zal toenemen en zijn optimistisch over fluorietplaten, zoals fluoriet-koelmiddelplaten.
Fosforchemische industrie: Het toepassingsgebied in de downstream-sector wordt uitgebreid.
In 2022, beïnvloed door structurele hervormingen aan de aanbodzijde en de "dubbele controle" op het energieverbruik, had de nieuwe productiecapaciteit van fosforchemische producten een beperkte capaciteit en hoge prijzen, wat de basis legde voor de prestaties van de fosforchemische sector.
Fosfaaterts is de basisgrondstof voor de chemische fosfaatindustrie. De afgeleide producten omvatten fosfaatkunstmest, fosfaat van voedingskwaliteit, lithiumijzerfosfaat en andere producten. Lithiumijzerfosfaat is momenteel de meest winstgevende productcategorie binnen de chemische fosfaatindustrie.
Het is bekend dat voor elke ton ijzerfosfaat 0,5 tot 0,65 ton lithiumfosfaat en 0,8 ton ammoniumfosfaat nodig is. De snelle groei van de vraag naar lithiumijzerfosfaat in de gehele industriële keten, van productie tot distributie, zal de vraag naar fosfaaterts in de sector van nieuwe energie doen toenemen. In het daadwerkelijke productieproces vereist de productie van een lithiumijzerfosfaatbatterij van 1 gWh 2500 ton lithiumijzerfosfaat, wat overeenkomt met 1440 ton fosfaat (P2O5 = 100%). Naar schatting zal de vraag naar ijzerfosfaat in 2025 1,914 miljoen ton bedragen, en de bijbehorende vraag naar fosfaaterts 1,11 miljoen ton, wat neerkomt op ongeveer 4,2% van de totale vraag naar fosfaaterts.
Guosen Securities Research Report is van mening dat diverse factoren gezamenlijk zullen bijdragen aan de aanhoudende bloei van de fosforchemische industrie. Vanuit het perspectief van de toeleveranciers zal, in de context van de stijgende toetredingsdrempels tot de industrie in de toekomst en de toenemende druk op het gebied van milieubescherming, de aanbodzijde verder onder druk komen te staan en zullen de schaarstekenmerken van grondstoffen prominent aanwezig zijn. De stijgende energieprijzen in het buitenland hebben de kosten van fosforchemicaliën in het buitenland opgedreven, waardoor binnenlandse bedrijven een kostenvoordeel hebben gekregen. Daarnaast zullen de wereldwijde graancrisis en de conjunctuurschommelingen in de landbouw de vraag naar fosfaatkunstmest stimuleren; de explosieve groei van ijzerfosfaatbatterijen zorgt ook voor een belangrijke extra vraagtoename naar fosfaaterts.
Capital Securities stelde dat de hoofdoorzaak van een nieuwe ronde van wereldwijde grondstoffeninflatie de capaciteitscyclus van de productie is, inclusief de ontoereikende kapitaalinvesteringen in de afgelopen 5-10 jaar in de winning van minerale grondstoffen. Het zal bovendien lang duren voordat nieuwe capaciteit beschikbaar komt. De spanning rond de aanvoer van fosforerts is daardoor moeilijk te verlichten.
Open source-effectenbedrijven geloven dat de nieuwe energiesector een aanhoudend hoge welvaart kent en zijn al lange tijd optimistisch over grondstoffen zoals fosforchemicaliën.
Aramide:Innovatie om stapsgewijze bedrijfsgroei te realiseren
Door de snelle ontwikkeling van de informatie-industrie heeft aramide steeds meer aandacht gekregen van de kapitaalmarkt.
Aramidevezel is een van de drie meest hoogwaardige vezels ter wereld. Het is opgenomen in de nationale strategische opkomende industrie en is tevens een strategisch hoogwaardig materiaal voor de langetermijnontwikkeling van het land. In april 2022 hebben het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie en de Nationale Ontwikkelings- en Hervormingscommissie gezamenlijk voorgesteld om de productie van hoogwaardige vezels te verhogen en de toepassing van aramide in de hoogwaardige sector te ondersteunen.
Aramide bestaat in twee gestructureerde vormen: aramide en medium. De belangrijkste toepassingen zijn onder andere in de glasvezelkabelindustrie. Uit gegevens blijkt dat de wereldwijde aramidemarkt in 2021 een omvang had van 3,9 miljard dollar en naar verwachting zal groeien tot 6,3 miljard dollar in 2026, met een samengestelde jaarlijkse groei van 9,7%.
De Chinese glasvezelkabelindustrie heeft zich de afgelopen jaren razendsnel ontwikkeld en is uitgegroeid tot een van de grootste ter wereld. Volgens statistieken van het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie bedroeg de totale lengte van het nationale glasvezelkabelnetwerk in 2021 54,88 miljoen kilometer, en de vraag naar hoogwaardige aramideproducten lag rond de 4.000 ton, waarvan 90% nog steeds geïmporteerd werd. In de eerste helft van 2022 bedroeg de totale lengte van het nationale glasvezelkabelnetwerk 57,91 miljoen kilometer, een stijging van 8,2% ten opzichte van het jaar ervoor.
Yangtze Securities, Huaxin Securities en Guosen Securities zijn van mening dat de normen voor zelfbeschermingsapparatuur op basis van aramide geleidelijk zullen verbeteren en dat de vraag naar aramide in de optische communicatie en de rubberindustrie sterk zal blijven. Daarnaast is er een brede marktvraag naar lithium-elektrodermilidecoatings. Met de toenemende beschikbaarheid van binnenlandse alternatieven voor aramide zal de mate van binnenlandse productie naar verwachting in de toekomst aanzienlijk toenemen, waardoor aandelen in deze sector de aandacht verdienen.
Geplaatst op: 10 januari 2023