Sinds februari is de binnenlandse markt voor de polymerisatie van difenylmethaandiisocyanaat (MDI) gedaald, terwijl de grondstofprijzen gestaag zijn gestegen. Zo steeg de prijs van aniline in de regio Shandong op 20 februari met 1000 yuan (prijs per ton, zie onderstaande afbeelding). "De sterke kostenondersteuning, gecombineerd met een geleidelijk herstel van de vraag vanuit de downstreamsector, zal de MDI-markt als geheel uit de impasse halen en de markt openstellen." Dit is de conclusie van verschillende experts in de sector.
Sterke kostenondersteuning
De grondstof aniline vertegenwoordigt 75% van de kosten van MDI. De prijs van aniline stijgt de laatste tijd, waardoor de kosten voor MDI verder stijgen.
Tot en met 21 februari bedroeg de marktprijs van Noord-Chinese aniline 12.200 yuan, een stijging van 1950 yuan ten opzichte van 28 januari, oftewel een toename van 19,12%; ten opzichte van 17 februari was er een stijging van 1200 yuan, ofwel 10,96%.
"De sterke stijging van de anilinemarkt wordt voornamelijk veroorzaakt door de toename van orders vanuit de midden- en eindverwerking. De vraag naar aniline is gestegen, een aantal productie-eenheden zal voor onderhoud worden stilgelegd, het marktvertrouwen is toegenomen, fabrikanten bouwen snel hun voorraden af en de prijs van aniline is sterk gestegen", aldus Wang Quanping, hoofdingenieur bij Shandong Kenli Petrochemical Group.
Momenteel heeft Nanhua een aniline-installatie met een capaciteit van 100.000 ton per jaar stilgelegd; de geplande installatie van BASF in Chongqing met een capaciteit van 300.000 ton per jaar is naar verwachting een maand stilgelegd; de installatie van Wanhua in Ningbo met een capaciteit van 720.000 ton per jaar draait op 50% van de capaciteit.
Vanuit het perspectief van de upstream-anilinemarkt was er een sterke schok op de binnenlandse markt voor zuivere benzeen. De downstream-sector in Oost-China voerde actief leveringsorders uit, waardoor de voorraden in de havens licht daalden. De Amerikaanse markt voor zuivere benzeen steeg, de buitenlandse prijzen stegen, terwijl de binnenlandse prijzen van zuivere benzeen een "concave" vormden, wat leidde tot een grotere bullish stemming onder beleggers in de middag.
“Voordat de anilineprijs steeg, bedroeg de gemiddelde winst van binnenlandse MDI-polymerisatiefabrieken ongeveer 3273 yuan. De stijging van de grondstofprijzen zal onvermijdelijk de winstmarge van MDI-polymerisatie verkleinen en de prijsbereidheid van fabrikanten vergroten.” Wang Quanping zei dat het aanbod van aniline op de middagmarkt duidelijk is afgenomen en dat de voorraden mogelijk zullen dalen. Naar verwachting zal de anilineprijs op korte termijn blijven stijgen, wat de markt voor MDI-polymerisatie zal ondersteunen ondanks de kostenstijging.
Eis stapsgewijze reparatie
De markt voor polymere MDI-downstreamproducten, zoals polyether, is de laatste tijd geleidelijk aan verbeterd. Met propyleenoxide als grondstof is de polyethermarkt in een opwaartse spiraal terechtgekomen. De polyetherprijs is de afgelopen bijna een maand nauwelijks gestegen, met een stijging van 800 yuan rond het Chinese Nieuwjaar.
Aan de aanbodzijde is er voldoende polyether beschikbaar, maar de belangrijkste importbron blijft krap. Grote fabrieken in het noorden en zuiden zijn bereid de markt te ondersteunen, maar de meeste polyetherfabrieken hebben nog steeds een beperkte productiecapaciteit vanwege de propyleenoxideproductie. Bovendien beschikken fabrikanten over een bepaalde voorraad, en na Chinees Nieuwjaar vertoont de propyleenoxidemarkt een sterke opwaartse trend, waardoor de voorraadkosten van eindproducten niet gering zijn. Naar verwachting zal een hoge leveringsbereidheid de komende tijd de norm blijven.
"De import van goederen zal naar verwachting de laatste tijd toenemen, maar de hoeveelheid zacht bubbelpolyether is gering. De belangrijkste binnenlandse fabrieken blijven vasthouden aan de houding van de stad", aldus Pan Jinsong, hoofdingenieur bij het Shandong Institute of Industry and Information Technology.
Vanuit het perspectief van de vraag is de orderportefeuille voor de binnenlandse handel in sponsproducten relatief stabiel. De belangrijkste grondstofconsumptie voor productiebedrijven vindt plaats in maart. In maart wordt dan ook een meubelbeurs gehouden, wat gunstig zal zijn voor de grondstoffenmarkt. De orderportefeuille van exportsponsbedrijven is over het algemeen stabiel. Juli is de Amazon Member Month. Naar verwachting zal Amazon na april een leidende rol spelen voor exportsponsbedrijven.
Vanuit het perspectief van grondstoffen is de recent toegevoegde decoratie van het oxide eind februari alleen van belang voor satellietpetrochemische installaties, en de verwachte herstart van de Ida-installatie of andere installaties is nog niet volledig gerealiseerd. De overige installaties vertonen geen significante toename in de huidige productie. Door de stilstand van de eerste fase van de raffinaderij en chemische fabriek in Zhenhai is het marktaanbod beperkt en wordt de prijs ondersteund. Naar verwachting zullen de prijzen van propeenoxide stijgen en moeilijk dalen, wat de polyethermarkt blijft ondersteunen.
Over het algemeen zijn er tekenen van een toenemende vraag, wat de totale MDI-markt zal stimuleren.
Verwachte afname van het aanbod
Momenteel is de daling van de binnenlandse MDI-markt (Magnetic Diesel Index) afgeremd en ligt de aanbiedingsprijs meestal tussen de 15.500 en 15.800 yuan, terwijl de aanbiedingsprijs van geïmporteerde goederen (MR200, M200) tussen de 15.300 en 15.600 yuan ligt.
“Momenteel ligt de prijs van geaggregeerde MDI nog steeds op een laag niveau, het laagste niveau in bijna drie jaar. In het vooruitzicht van geoptimaliseerde maatregelen ter voorkoming en bestrijding van de epidemie en een aanstaand economisch herstel, zal de markt voor geaggregeerde MDI geleidelijk aan stijgen. Leveranciers ruilen tijd in voor ruimte en drijven de prijzen geleidelijk op door middel van marktregulering, afhankelijk van het tempo van de consumptie aan de vraagzijde”, aldus Pan Jinsong.
Aan de aanbodzijde is het aanbod beperkt, het totale aanbod van MDI blijft hoog en de markt is voorzichtig. Door het behoud van leveranciers en de trage levering is de vraag geconcentreerder, neemt de koopbereidheid toe en verschuift het zwaartepunt van de MDI-sector naar een hoger niveau.
Wat de apparatuur betreft, is de MDI-installatie in Chongqing met een capaciteit van 400.000 ton per jaar op 5 februari in onderhoud gegaan, wat naar verwachting tot half maart zal duren. De installatie in Ningbo met een capaciteit van 800.000 ton per jaar zal vanaf 13 februari voor ongeveer 30 dagen stilgelegd worden voor onderhoud. De totale MDI-productie zal naar verwachting in februari ongeveer 152.000 ton bedragen, een daling van 23.300 ton ten opzichte van de voorgaande maand.
Samenvattend kunnen de sterke kostenondersteuning van de totale MDI, de verwachte krimp van het marktaanbod en het geleidelijke herstel van de vraag vanuit de downstreamsector, samen ervoor zorgen dat de MDI-markt de stagnatie te boven komt en een opwaartse trend vertoont.
Geplaatst op: 06-03-2023