Het jaar 2023 sluipt in. Met de optimalisatie van het beleid voor epidemiepreventie en -bestrijding, de kracht van de maatregelen om de groei te stabiliseren en het lage basiseffect, voorspellen verschillende onderzoeksinstellingen dat de Chinese bbp-groei dit jaar aanzienlijk zal toenemen. Als pijler van de nationale economie koppelt de chemische industrie verschillende grondstoffen en energie aan de bovenstroom, terwijl de benedenstroom direct verband houdt met de dagelijkse behoeften van de bevolking. In 2023 moet de chemische industrie rekening houden met zowel schommelingen in de voorraadcyclus als met koerswijzigingen. Welke sectoren zullen de sterkste kapitaalstromen ontwikkelen? Om lezers tevreden te stellen, worden de beleggingsstrategieën voor petroleum en chemie van effectenmaatschappijen zoals Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities en China Merchants Securities uitgebreid uiteengezet.
De recente Centrale Economische Werkconferentie stelde duidelijk dat er inspanningen moeten worden geleverd om de binnenlandse vraag te vergroten, en de recente aanpassing van het beleid ter bestrijding van epidemieën heeft het herstel van de binnenlandse consumentenmarkt versneld. Verschillende makelaars verwachten dat de vraag naar bepaalde chemische producten in 2023 naar verwachting weer zal toenemen en dat de nieuwe chemische materialen die worden gebruikt voor de modernisering van nieuwe energiebronnen, energieopslag, halfgeleiders en de militaire industrie, nog steeds een hoge omzet zullen genereren. Onder deze materialen verdienen halfgeleidermaterialen, fotovoltaïsche materialen, lithiummaterialen, enzovoort, de aandacht van beleggers.
Halfgeleidermaterialen: profiteer van binnenlandse substitutie om de vooruitgang te versnellen
In 2022 stond de gehele elektronica-industrie onder druk vanwege de wereldwijde economische situatie, schommelingen in de industriële welvaartscyclus en de herhaalde impact van de epidemie. Maar over het algemeen groeit de Chinese halfgeleiderindustrie nog steeds.
Uit het onderzoeksrapport van Guoxin Securities bleek dat de lokalisatiegraad van halfgeleidermaterialen in mijn land in 2021 slechts ongeveer 10% bedroeg, en dat het land een achterstand had wat betreft categorierijkdom en concurrentievermogen. Op de lange termijn zal de geïntegreerde schakelingsindustrie in mijn land echter de weg van onafhankelijke innovatie inslaan. Verwacht wordt dat binnenlandse materialen en apparatuur meer grondstoffen en mogelijkheden zullen krijgen, en dat de binnenlandse alternatieve cyclus zal verkorten.
De afgelopen jaren is de vraag naar halfgeleidertoepassingen en consumentenmarkten gestaag toegenomen. In 2021 bereikte de wereldwijde omzet van halfgeleiders 555,9 miljard dollar, een stijging van 45,5 miljard dollar ten opzichte van 2020; naar verwachting zal deze groei in 2022 doorzetten en zal de omzet van halfgeleiders 601,4 miljard dollar bereiken. Er zijn veel soorten halfgeleidermaterialen en de drie grootste marktaandeelbronnen zijn siliciumwafers, gassen en lichtgieten. Daarnaast bedraagt het marktaandeel van polijstvloeistof en polijstpads, lithografielijmreagentia, lithografie, natte chemicaliën en sputtertargets respectievelijk 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% en 3,0%.
Guangfa Securities Research Report is van mening dat het betreden van de markt voor halfgeleidermaterialen (elektronische chemicaliën) door middel van endogene R&D of uitbreiding door middel van fusies en overnames de afgelopen jaren een steeds gebruikelijker model is geworden voor chemische bedrijven die transformatie nastreven. Hoewel succesvolle transformatiebedrijven hogere marktwaarderingen kunnen behalen en tegelijkertijd een snellere sector kunnen veroveren, hebben we een golf van dubbele groei ingeluid. In de golf van snelle ontwikkeling van de binnenlandse halfgeleiderindustrie hebben gerelateerde materiaalbedrijven ook een goede kans geboden voor binnenlandse vervanging. Sommige bedrijven met een sterke R&D-kracht, succesvolle klantenaantallen en succesvolle producttransformatie en -upgrades zullen naar verwachting de snelle ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie delen.
Volgens Ping An Securities Research spelen er veel factoren mee, zoals de 'siliciumcyclus' en macro-economische cycli, en wordt verwacht dat de halfgeleiderindustrie in 2023 haar dieptepunt zal bereiken.
Het Western Securities Research Report is van mening dat de toenemende Amerikaanse exportcontrole de binnenlandse markt voor halfgeleidermaterialen zal versnellen. Ze zijn optimistisch over de markt voor halfgeleidermaterialen, componenten en bijbehorende apparatuur, en over de siliciumcarbidemarkt.
Fotovoltaïsch materiaal: markt voor POE-niveaus van tien miljard staat klaar om door te breken
In 2022 is het aantal nieuwe installaties in de binnenlandse fotovoltaïsche industrie, onder impuls van het beleid van mijn land, aanzienlijk toegenomen en is ook de vraag naar fotovoltaïsche lijmfolie toegenomen.
Grondstoffen voor fotovoltaïsche lijmfolie worden onderverdeeld in twee typen: ethyleen-ethylacetaatgemeenschap (EVA) en polyolefine-elastomeer (POE). EVA, momenteel de belangrijkste grondstof voor fotovoltaïsche lijmfolie, is sterk afhankelijk van import en biedt in de toekomst veel mogelijkheden voor lokalisatie. Tegelijkertijd wordt verwacht dat de vraag naar EVA voor fotovoltaïsche lijmfolie in mijn land in 2025 kan oplopen tot 45,05%.
Een andere veelgebruikte grondstof, POE, kan worden toegepast in fotovoltaïsche systemen, auto's, kabels, schuim, huishoudelijke apparaten en andere sectoren. Momenteel is lijmfolie voor fotovoltaïsche verpakkingen het grootste toepassingsgebied voor POE. Volgens de "China Photovoltaic Industry Development Road Map (2021 Edition)" is het marktaandeel van binnenlandse POE-lijmfolie en polyethyleenschuim (EPE) in 2021 gestegen tot 23,1%. De afgelopen jaren is de binnenlandse vraag naar POE gestaag toegenomen, dankzij de voortdurende stijging van de productie van fotovoltaïsche componenten in mijn land en de toenemende penetratie van POE in fotovoltaïsche lijmfolie.
Omdat het POE-productieproces echter hoge drempels kent, beschikken binnenlandse bedrijven momenteel niet over de benodigde capaciteit voor POE en is alle POE-consumptie in mijn land afhankelijk van import. Sinds 2017 hebben binnenlandse bedrijven successievelijk POE-producten ontwikkeld. Verwacht wordt dat Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry en andere particuliere bedrijven in de toekomst POE in eigen land zullen vervangen.
Materialen voor lithiumbatterijen: de leveringen van de vier belangrijkste materialen zijn verder verhoogd
In 2022 bleef de Chinese markt voor nieuwe energievoertuigen en lithiumbatterijen voor energieopslag sterk, waardoor de levering van lithiumbatterijmaterialen aanzienlijk toenam. Volgens gegevens van de China Automobile Association werden er tussen januari en november 2022 respectievelijk 6,253 miljoen en 6,067 miljoen binnenlandse nieuwe energievoertuigen geproduceerd en verkocht, een gemiddelde jaar-op-jaar stijging, en bereikte het marktaandeel 25%.
Het High-Tech Industry Research Institute (GGII) zal naar verwachting in 2022 meer dan 6,7 miljoen nieuwe energievoertuigen verkopen; de verwachting is dat de Chinese markt voor nieuwe energievoertuigen in 2023 de grens van 9 miljoen zal overschrijden. In 2022 zal de groei van de Chinese lithiumbatterijverkopen naar verwachting meer dan 100% bedragen, de groei van de levering van powerbatterijen meer dan 110% en de groei van de levering van lithiumbatterijen voor energieopslag meer dan 150%. De aanzienlijke groei van de levering van lithiumbatterijen heeft de vier belangrijkste materialen, positief, negatief, diafragma, elektrolyt en andere lithiumbatterijmaterialen zoals lithiumhexafluorofosfaat en koperfolie, in verschillende mate doen toenemen.
Uit gegevens blijkt dat China Lithium Electric Electronic Materials in de eerste helft van 2022 770.000 ton heeft verzonden, een stijging van 62% ten opzichte van het voorgaande jaar; de levering van negatieve elektrodematerialen bedroeg 540.000 ton, een stijging van 68% ten opzichte van het voorgaande jaar; 55%; de levering van elektrolyten bedroeg 330.000 ton, een stijging van 63% ten opzichte van het voorgaande jaar. Over het geheel genomen bleven de leveringen van de vier belangrijkste lithiumbatterijen in China in 2022 de groeitrend volgen.
GGII voorspelt dat de binnenlandse markt voor lithiumbatterijen in 2023 de grens van 1 TWh zal overschrijden. De verwachting is dat de leveringen van energiebatterijen de 800 GWh zullen overschrijden en de leveringen van energieopslagbatterijen de 180 GWh. Hierdoor zal het totale aantal leveringen van de vier belangrijkste lithiumbatterijen verder toenemen.
Hoewel de prijzen van lithiumerts en lithiumzout in december 2022 daalden, is dit volgens makelaars vooral te wijten aan het off-season-effect en is het "omslagpunt" van de lithiumprijzen nog niet bereikt.
Huaxi Securities is van mening dat de fluctuatie van de lithiumzoutprijs een normale fluctuatie is tijdens het hoogseizoen van de industrie, geen "omslagpunt". Shen Wanhongyuan Securities is ook van mening dat met de verdere vrijgave van grondstoffenproductiecapaciteit in 2023 de winsttrend in de lithiumbatterijindustrie zich van boven naar beneden zal voortzetten. Zhejiang Business Securities is van mening dat de marginale bekentenis van lithiumvoorraden in de tweede helft van 2023 groter zal zijn dan vereist.
Geplaatst op: 10-01-2023