Sinds dit jaar, met de voortdurende vrijgave van productiecapaciteit, is de markt voor acryliet-butadieen-lyereenclusters (ABS) traag en nadert de prijs de 10.000 yuan (prijs per ton, dezelfde prijs hieronder). Lage prijzen, dalende operationele tarieven en magere winsten zijn kenmerkend voor de huidige markt. In het tweede kwartaal kwam de capaciteitsvrijgave op de ABS-markt niet tot stilstand. De "inner roll" was moeilijk te verlichten. De prijzenoorlog duurde voort en het risico op een doorbraak van duizenden risico's nam toe.
Aanzienlijke toename van de productiecapaciteit
In het eerste kwartaal van 2023 werd de binnenlandse apparatuur in productie genomen en nam de ABS-productie aanzienlijk toe. Volgens de ruwe statistieken van JinLianchuang bereikte de cumulatieve ABS-productie in China in het eerste kwartaal van 2023 1.281.600 ton, een stijging van 44.800 ton ten opzichte van het voorgaande kwartaal en 90.200 ton ten opzichte van een jaar eerder.
De vrijgave van productiecapaciteit zette de markt onder druk. Hoewel de ABS-prijzen niet scherp daalden, bleef de algehele markt in een dip en bedroeg het prijsverschil ongeveer 1000 yuan. De prijs van model 0215A bedraagt momenteel 10.400 yuan.
Insiders uit de sector zeiden dat de reden waarom de ABS-marktprijzen niet "instortten", een belangrijke factor zijn de productiekosten van ABS en de hoge kosten voor handelaren die goederen vasthouden, bovenop de tijdelijk beperkte gekwalificeerde producten van Zhejiang Petrochemical, Jihua Jieyang, waardoor de marktprijs op een laag niveau bleef zweven.
Voor het tweede kwartaal verwachten Zheng Xin en andere marktspelers dat de nieuwe apparaten van Shandong Haijiang (200.000 ton/jaar), Gaoqiao Petrochemical (225.000 ton/jaar) en Daqing Petrochemical (100.000 ton/jaar) naar verwachting in productie zullen worden genomen. Bovendien kan de vraag naar apparaten van Zhejiang Petrochemical en Jihua Jieyang blijven toenemen en zal het binnenlandse aanbod van ABS naar verwachting blijven toenemen, waardoor de ABS-markt naar verwachting een neerwaartse trend van turbulentie zal vertonen. De verwachte prijzen voor het lage segment liggen mogelijk onder de tienduizend yuan.
Krimpende winstmarge
Met de komst van nieuwe productiecapaciteit blijven de ABS-marktprijzen laag, zowel op de Oost- als Zuid-Chinese markt. Om marktaandeel te veroveren, is de strijd om het "interne volume" van ABS geïntensiveerd en is de winstmarge gekrompen.
Analist Chu Caiping introduceerde, op basis van de gegevens van het eerste kwartaal, de theoretische gemiddelde winst van ABS petrochemische ondernemingen van 566 yuan, een daling van 685 yuan ten opzichte van het voorgaande kwartaal, een daling van 2359 yuan op jaarbasis. De winst kromp scherp, sommige bedrijven met een laag theoretisch rendement verwachtten een verliessituatie.
In april steeg en daalde de prijs van ABS-grondstof styreen, en stegen de prijzen van butadieen en acrylonitril, waardoor de productiekosten van ABS stegen en de winst daalde. Tot nu toe bedraagt de theoretische gemiddelde winst van ABS ongeveer 192 yuan, dicht bij de kostprijs.
Vanuit marktperspectief is er ruimte voor zwakte in de ruwe olieprijzen en is de algehele macro-economische situatie zwak. De sterke prestaties van internationale aromaten zijn nog steeds houdbaar en bieden een lichte ondersteuning voor de prijs van ABS-grondstoffen. Momenteel is de downstreamvoorraad niet laag, is de superpositie van de voorraad niet hoog en is de spotmarkt moeilijk actief te houden. Daarom wordt verwacht dat de algehele markt voornamelijk een beperkte schok zal vertonen.
Wang Chunming gaf aan dat de prijs van een andere grondstof, ABS-grondstoffen, op korte termijn ondersteund wordt en dat er vraag is naar aanvulling in de downstream, of dat deze de hoge marktprijs zal ondersteunen. Verwacht wordt dat het op de binnenlandse markt voor butadieen op korte termijn moeilijk zal zijn om goedkope bronnen te vinden, en dat de markt hoog blijft.
De marktprijs van acryliet is mogelijk licht aan het dalen. Het onderhoudsplan of de lancering van het Lihua Yi-apparaat en het lokale aanbod verminderen of bevorderen de markt voor een klein herstel. Er is nog steeds een gebrek aan voldoende belangstelling en de opwaartse ruimte van de markt is zeer beperkt. Wang Chunming is van mening dat de kosten over het algemeen stabiel zijn en dat de ABS-markt mogelijk gedomineerd blijft door vraag en aanbod. Daarom is het moeilijk om de winst in de markt te verbeteren.
Het piekseizoen van de vraag is voorbij
Hoewel de vraag in het eerste kwartaal toenam, verergerde de voortdurende vrijgave van ABS-capaciteit de tegenstelling tussen vraag en aanbod, met als gevolg een zwak piekseizoen.
In het eerste kwartaal steeg de productie van airconditioners en koelkasten in de downstream van ABS met 10% tot 14%, en die van wasmachines met 2%. De totale vraag naar ABS nam licht toe. Dit jaar werden echter meer nieuwe ABS-eenheden in productie genomen, waardoor dit positieve effect teniet werd gedaan", aldus Wang Chunming.
Vanuit macro-economisch perspectief zijn de internationale olieprijzen schokkend hoog en zal de kostenondersteuning van chemicaliën niet worden verlaagd. De binnenlandse economische vraag en aanbod vertoonden een geleidelijk herstel, maar de structurele verschillen zijn niet volledig verdwenen en het herstel van de consumptie van grote categorieën aan de vraagzijde is nog steeds zwakker dan het aanbod.
Bovendien presteerden Gree, Haier, Hisense en andere bedrijven in april minder dan in maart; het aanbod van ABS was nog steeds groter dan de vraag. Mei en juni zijn de traditionele periode waarin fabrikanten van huishoudelijke apparaten hun aankopen buiten het seizoen doen, en de werkelijke vraag is gemiddeld. Gebaseerd op de verwachte vraag, is de prijsontwikkeling van de ABS-markt in de latere periode nog steeds zwak.
Geplaatst op: 11 mei 2023