Vooruitkijkend naar de stylingmarkt in 2023, verwachten branche-insiders een markt met pieken en dalen. Dit jaar is de productiecapaciteit van styreen nog steeds snel toegenomen. De halfjaarlijkse antidumpingmaatregelen zijn voorbij. Buitenlandse producten proberen de binnenlandse markt te verdringen. Tegelijkertijd komt er capaciteit vrij in de downstreamsector. Als de productie van styreen onder het huidige niveau in 2022 daalt, zal het moeilijk zijn om de winst te verhogen.
De productiegroei kan 17% bedragen.
"In 2022 zal de binnenlandse styreenproductiecapaciteit nog steeds een sterke groei doormaken, met een verwachte groei van 20%. Daarmee wordt het het snelstgroeiende product in de hele productieketen. Door de snelle ingebruikname van de nieuwe styreenproductiecapaciteit zal de druk op de productie en de verkoop toenemen, waardoor de capaciteitsbenutting naar verwachting niet optimaal zal zijn, maar rond de 78% zal liggen", aldus analist Wang Li van Kim Lianchuang.
Wang Li zei dat in 2023 nieuwe installaties zoals die van Lianyungang Petrochemical, Zibo Junchen, Guangdong Petrochemical en Zhejiang Petrochemical in gebruik genomen kunnen worden, en dat de productiecapaciteit van styreen naar verwachting met 23% zal groeien. Als de ingebruikname echter vertraging oploopt door een aanhoudend onevenwicht tussen vraag en aanbod, zou de groei van de styreenproductie dit jaar slechts 17% bedragen.
Hierdoor vertoont de styreenmarkt dit jaar een grillig verloop, met een gemiddelde prijs die lager zal liggen dan in 2022. De voorspellingen wijzen met name op een prijsstijging in het tweede kwartaal. Enerzijds zorgde de aanhoudende groei van de styreenproductie dit jaar voor een grotere druk op de productie in het eerste kwartaal, terwijl de vraag tijdens de Chinese Nieuwjaarsvakantie afzwakte. Anderzijds wordt verwacht dat de vraag in het tweede kwartaal zal aantrekken, wat ook zal leiden tot een toename van de productie. In het derde en vierde kwartaal zal het aanbod van styreen hoog blijven en de vraag geleidelijk afnemen, waardoor de prijs mogelijk zal dalen. Het is belangrijk om te vermelden dat er tijdens het centrale onderhoud aan de styreeninstallaties mogelijk een tijdelijke prijsstijging kan optreden, maar deze zal beperkt blijven.
Een andere factor die de schommelingen op de styreenmarkt dit jaar beïnvloedt, is het einde van de antidumpingmaatregelen. Op 22 juni 2018 kondigde het Ministerie van Handel de definitieve uitspraak aan in de antidumpingonderzoeken tegen Zuid-Korea, Taiwan en de Verenigde Staten. Na het einde van de antidumpingmaatregelen in juni van dit jaar zal China, als 's werelds grootste afnemer van styreen, de aandacht trekken van internationale styreenproducenten. Hoewel de binnenlandse productiecapaciteit voor styreen continu toeneemt en de importafhankelijkheid blijft afnemen, zal de aanvoer blijven bestaan en zullen er geleidelijk nieuwe arbitragekansen ontstaan, wat op termijn druk zal uitoefenen op de binnenlandse markt.
De winstmarge wordt steeds kleiner.
In 2022, met uitzondering van de ingenuylene-industrie in het derde kwartaal, leed de sector de rest van het jaar vrijwel altijd verlies. Het theoretische verlies bedroeg maximaal 1.000 yuan (prijs per ton, zie hieronder), met een gemiddelde van 379 yuan per jaar.
Han Xiaoxiao, analist bij Longzhong Information, is van mening dat naast de aanzienlijke vrijgave van nieuwe productiecapaciteit, een andere belangrijke factor de aanhoudende hoge kostendruk zijn. Zuivere benzeen is een van de belangrijkste grondstoffen voor styreen, en de prijsschommelingen ervan zijn cruciaal voor de ontwikkeling van de styreenmarkt.
In de eerste helft van 2022 steeg de prijs van zuivere benzeen sterk als gevolg van een krappe aanvoer en een recordhoge prijs op de internationale markt. In de tweede helft van het jaar daalde de prijs echter weer door negatieve voorraden aan de terminals en de ophoping van voorraden in de havens, waarbij de gemiddelde jaarlijkse prijs de 9.000 yuan benaderde.
In de afgelopen twee jaar is het prijsverschil tussen zuivere benzeen en styreen aanzienlijk kleiner geworden. In voorgaande jaren lag het prijsverschil tussen zuivere benzeen en styreen rond de 2000 tot 2500 yuan, maar in de afgelopen twee jaar is het gedaald tot 1000 tot 1500 yuan, en soms zelfs tot slechts 200 tot 500 yuan. In 2022 is zuivere benzeen een winstgevende grondstof voor de styreenindustrie.
In 2023 was er een risico op een sterke prijsschok voor zuivere benzeen in de eerste helft van het jaar en een sterke daling in de tweede helft. Zuivere benzeen wordt door veel downstream-industrieën gebruikt. Qua verbruiksaandeel blijft styreen het belangrijkste product, goed voor ongeveer 47%. Tegelijkertijd blijft de styreenproductie dit jaar snel toenemen, waardoor de vraag naar zuivere benzeen blijft stijgen. In de context van de "dubbele koolstof"-problematiek, waarbij de cokesindustrie onvoldoende operationeel is en de aanvoer van grondstoffen beperkt is, wordt verwacht dat de prijs van zuivere benzeen dit jaar hoog zal blijven.
In de sector met hoge kosten plus winstmarges staat de productie en exploitatie van de downstream styreenindustrie nog steeds onder grote druk, waardoor de winstmarges beperkter worden of verder onder druk komen te staan.
Tegenstrijdigheden tussen vraag en aanbod zijn onredelijk.
Polystyreen (PS), EPS (epoxypolystyreen) en ABS (acrylbutadieen-tartyleen) zijn de drie belangrijkste afgeleide producten van styreen en vertegenwoordigen bijna 70% van het totale styreenverbruik. Deskundigen zijn van mening dat de totale productiecapaciteit van deze drie belangrijkste afgeleide producten dit jaar laag is. Zelfs als de vraag naar grondstoffen verbetert en de verwachtingen optimistisch zijn over het daadwerkelijke verbruik, wordt een groeipercentage van respectievelijk 12%, 6% en 3% voor ABS, PS en EPS verwacht. Dit is aanzienlijk lager dan de productiegroei van 17% voor styreen. Dit betekent ook dat het onevenwicht tussen vraag en aanbod van styreen nog steeds moeilijk effectief op te lossen is.
In 2023 raakt het aanbod van styreen geleidelijk verzadigd. Hoewel de vraag naar verwachting zal toenemen, zal de groei veel lager zijn dan de groei van de styreenproductie. Export zal daarom een belangrijk kanaal blijven om de productie en verkoopdruk te verlichten. Wat de import betreft, zullen de tarieven van China en Zuid-Korea aanzienlijk dalen na de afschaffing van de antidumpingheffingen op styreen. Naar verwachting zal het totale importvolume van styreen in de tweede helft van het jaar licht stijgen. Deze toename zal echter beperkt blijven dankzij de toegenomen concurrentiekracht van de Chinese yuan.
Geplaatst op: 16 februari 2023