Hoewel de energiechemicaliën en andere grondstoffen in de tweede helft van 2022 de correctiefase zijn ingegaan, benadrukken de analisten van Goldman Sachs in het laatste rapport nog steeds dat de fundamentele factoren die de opkomst van energiechemicaliën en andere grondstoffen bepalen, niet zijn veranderd en nog steeds mooie rendementen zullen opleveren volgend jaar.
Jeff Currie, de directeur van Goldman Sachs Commodity Research, en Samantha Dart, directeur van aardgasonderzoek, verwachten dinsdag dat de meetbenchmark van grote grondstoffen zoals de chemische industrie, dat betekent dat de S&P GSCI Total Return Index nog eens 43% zou kunnen stijgen. in 2023 dankzij een plusrendement van 20% dit jaar.
(S&P Kospi Total Commodities Index, bron: Investing)
Goldman Sachs verwacht dat de markt in het eerste kwartaal van 2023 misschien wat hobbels zal kennen in de context van economische vertraging, maar dat het aanbod van olie en aardgas zal blijven stijgen.
Naast de onderzoeksinstelling van de verkoper maakt het kapitaal ook gebruik van echt goud en zilver om zijn langetermijnoptimisme over grondstoffen uit te drukken.Volgens gegevens geïnvesteerd door Bridge Alternative, richten de top 15 hogescholen zich dit jaar op de grondstoffenmarkt, de omvang van de beheerd vermogen met 50% tot 20,7 miljard dollar.
Goldman Sachs concludeerde dat zonder voldoende kapitaal om een rijke productiecapaciteit te creëren, grondstoffen in een staat van langdurige schaarste zullen blijven vervallen, en dat de prijs zal blijven stijgen en zelfs nog sterker zal fluctueren.
In termen van specifieke doelstellingen verwacht Goldman Sachs dat ruwe olie, die momenteel rond de $80 per vat schommelt, tegen eind 2023 zal stijgen naar $105;en de Aziatische benchmarkprijs voor aardgas kan ook stijgen van $ 33/miljoen naar $ 53.
In de nabije toekomst zijn er tekenen van herstel op de markt voor capacitieve producten, en zijn de chemicaliën in opkomst.
Op 16 december stegen onder de 110 producten die de Zhuochuang-informatie volgden, 55 producten in deze cyclus, goed voor 50,00%;26 producten bleven stabiel, goed voor 23,64%;29 producten daalden, goed voor 26,36%.
Vanuit het perspectief van specifieke producten worden uiteraard PBT, polyesterfilament en benhypenhydronic teruggewonnen.
PBT
Onlangs zijn de PBT-marktprijzen gestegen en zijn de winsten hersteld.Sinds december begon de vroege industrie laag te leiden, waardoor de producenten van spotinventaris krap waren, en in de grondstoffen BDO de operatie optrok, de terminale paniek om goederen te nemen mentaliteit toenam, het spotaanbod van de PBT-markt krap was, de prijs licht steeg, de industrie winst omgedraaid.
PBT-prijstrendgrafiek voor pure hars in Oost-China
POY
Na de ‘Gouden Negen Zilver Tien’ is de vraag naar polyesterfilamenten sterk gekrompen.Fabrikanten zijn doorgegaan met het promoten van winst, en de focus van de transactie verschuift steeds verder naar beneden.Eind november lag de focus van de Poy150D-transactie op 6.700 yuan/ton.In december, toen de terminalvraag zich geleidelijk herstelde en het belangrijkste model van polyesterfilamenten een grote cashflow had, verkochten fabrikanten tegen lage prijzen, en het rapport werd de een na de ander naar voren gebracht.De downstreamgebruikers waren bezorgd dat de aanschafkosten in de latere periode zouden stijgen.De sfeer op de markt voor polyesterfilament is blijven stijgen.Medio december bedroeg de prijs voor de Poy 150D 7075 yuan/ton, een stijging van 5,6% ten opzichte van de voorgaande maand.
PA
De binnenlandse benhynhydr-markt is al bijna twee maanden gesloten en de markt heeft een ultra-daling van het herstel ingeluid.Sinds de start deze week is de winstgevendheid van de binnenlandse benhypenhydraatindustrie, beïnvloed door het herstel van de benhypenichydr-markt, verbeterd.Onder hen bedraagt de brutowinst van de naburige productie van benhypenhydraatmonsters 132 yuan/ton, een stijging van 568 yuan/ton ten opzichte van 8 december, en de daling bedraagt 130,28%.De prijs van grondstoffen is gedaald, maar de bonalidemarkt is gestabiliseerd en hersteld, en de industrie is veranderd van verliezen.De brutowinst van het monster van de pyrine bedraagt 190 yuan/ton, een stijging van 70 yuan/ton vanaf 8 december en een daling van 26,92%.Dit komt vooral doordat de prijs van de grondstoffenindustrie zich heeft hersteld, terwijl de marktprijs van beninezuuranhydride scherp is gestegen en de verliezen van de industrie kleiner zijn geworden.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat er analisten zijn die nu denken dat de impact van de recessie is onderschat.Ed Morse, hoofd grondstoffenonderzoek bij Citigroup, zei deze week nog dat een mogelijke verschuiving in de richting van de grondstoffenmarkten, gevolgd door een mogelijke mondiale recessie, een materiële bedreiging zou vormen voor de beleggingscategorie.
Volgens Youliao is het de vooravond van de dageraad, wachtend op het dieptepunt van de vraag.In 2013 werd de Chinese vraag getroffen door de epidemie, terwijl de hoge inflatie de buitenlandse vraag geleidelijk onderdrukte.Hoewel de markt verwacht dat het tempo van de renteverhogingen door de Fed zal vertragen, zal de impact op de reële economie geleidelijk aan zichtbaar worden, wat zal leiden tot een verdere vertraging van de vraaggroei.De versoepeling van het Chinese epidemiepreventiebeleid heeft een impuls gegeven aan het herstel, maar de aanvankelijke piek van de infectie kan op de korte termijn nog steeds obstakels vormen.Het herstel in China kan in het tweede kwartaal beginnen.
Posttijd: 22 december 2022